ตราสารอนุพันธ์คือหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่หุ้นสามัญในรูปแบบ แต่อนุญาตให้เจ้าของรับหุ้นสามัญเมื่อใช้สิทธิหรือสิทธิพิเศษในการแปลงสภาพ ตัวอย่างที่พบมากที่สุดของหลักทรัพย์ที่ปรับลด ได้แก่ ตัวเลือกหุ้นใบสำคัญแสดงสิทธิหนี้แปลงสภาพและหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ หลักทรัพย์เหล่านี้จะลด EPS หากใช้สิทธิหรือหากแปลงเป็นหุ้นสามัญ กล่าวอีกนัยหนึ่งความเสี่ยงที่เกิดจากการลดความเสี่ยงคือหลักทรัพย์ใด ๆ ที่สามารถเพิ่มจำนวนหุ้นที่ถ่วงน้ำหนักได้
หากความปลอดภัยหลังจากการแปลงทำให้ตัวเลขกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นมากกว่าลดลงการรักษาความปลอดภัยดังกล่าวเป็นหลักทรัพย์ที่มีการป้องกันความเสี่ยงที่ลดลงและควรแยกออกจากการคำนวณ EPS ที่ dilutive
ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท XYZ มีหุ้นกู้แปลงสภาพออกมาจำนวน 100 หุ้นพันธบัตรมูลค่า 1 เหรียญมีผลตอบแทน 10% ที่ตราไว้หุ้นละ 100 ดอลลาร์มูลค่าหุ้นกู้แต่ละแปลงสามารถแปลงเป็นหุ้นได้ 50 หุ้น หุ้นสามัญ อัตราภาษีเป็น 30% จำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ XYZ ที่ใช้ในการคำนวณกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานคือ 10,000 XYZ รายงาน NI มูลค่า 12,000 เหรียญและจ่ายเงินปันผลที่ต้องการ 2,000 บาท
EPS พื้นฐานคืออะไร? EPS ที่ diluted คืออะไร?
1) คำนวณ EPS พื้นฐาน:
i. EPS พื้นฐาน = (12, 000 - 2, 000) / (10, 000) = 1 เหรียญ 00
2) คำนวณ EPS ที่ diluted:
i. ค้นหาการปรับตัวต่อส่วน: 100 * 50 = 5, 000
ii หาการปรับตัวให้เข้ากับเศษ: 100 * $ 1000 * 0. 1 * (1 - 0 3) = $ 7,000
3) หา diluted EPS:
i. EPS ที่ปรับลด = (12, 000 - 2, 000 + 7, 000) / 10, 000 + 5, 000 = $ 1 13
ถ้า EPS EPS ลดลง> EPS ขั้นพื้นฐานความปลอดภัยจะลดลง ในกรณีนี้ Basic EPS = 1 เหรียญ 00 น้อยกว่า ESP ที่เจือจางเต็มที่และการรักษาความปลอดภัยสามารถป้องกันการโจมตีได้