อัตรา Repo Rate

'Repo Rate' คืออะไร

อัตรา Repo โดยนัยหมายถึงอัตราผลตอบแทนที่สามารถได้รับจากการขายพันธบัตรหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพร้อมกันและซื้อพันธบัตรที่เกิดขึ้นจริง จำนวนเงินที่เท่ากันในตลาดเงินสดโดยใช้เงินที่ยืมมา พันธบัตรดังกล่าวถือไว้จนกว่าจะมีการส่งมอบในสัญญาฟิวเจอร์สหรือสัญญาล่วงหน้าและจะคืนเงินกู้

อัตราการ Repo Replacer 'หมายถึงจำนวนเงินที่ได้รับคำนวณเป็นกำไรสุทธิจากการดำเนินการในการขายสัญญาฟิวเจอร์สหรือข้อมูลอื่น ๆ และใช้เงินที่ยืมมาเพื่อซื้อ พันธบัตรที่มีมูลค่าเท่ากันกับการส่งมอบที่เกิดขึ้นในวันที่ชำระบัญชีที่เกี่ยวข้อง อัตรา Repo โดยนัยมาจากตลาด Repo reverse ซึ่งมีตัวแปรกำไร / ขาดทุนที่คล้ายคลึงกันเป็นอัตรา Repo โดยนัยและมีฟังก์ชันคล้ายคลึงกับอัตราดอกเบี้ยแบบเดิม

การทำความเข้าใจ Repos

วันที่ชำระบัญชี

ข้อกำหนดเกี่ยวกับการชำระคืนเงินกู้ยืมซึ่งเรียกว่าวันที่ชำระบัญชีอาจแตกต่างกันไป ในหลาย ๆ กรณีเงินทุนจะถูกยืมคืนโดยผู้ยืมเท่านั้นทำให้ธุรกรรมเสร็จสิ้นภายในวันทำการ สามารถให้บริการได้อีกต่อไป แต่ส่วนใหญ่มีอายุต่ำกว่า 14 วัน

ในการทำธุรกรรมระหว่างกองทุนตลาดเงินและกองทุนป้องกันความเสี่ยงธนาคารอาจมีส่วนร่วมในรูปแบบของพ่อค้าคนกลาง นี้ช่วยให้กองทุนตลาดเงินที่ได้รับการสนับสนุนโดยเงินสดและกองทุนป้องกันความเสี่ยงซึ่งได้รับการสนับสนุนแบบดั้งเดิมโดยพันธบัตรเพื่อให้ได้อย่างราบรื่นย้ายกองทุนระหว่างหน่วยงาน

ตลาดที่ทำธุรกรรมเหล่านี้เกิดขึ้นเรียกว่าตลาด repo หลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ขนาดของตลาดรับซื้อคืน (repo market) ลดลงประมาณ 49% ซึ่งเป็นผลมาจากความไม่เต็มใจที่ธนาคารให้ยืม Treasurys ทำให้นักลงทุนในตลาด repo มีความท้าทายมากขึ้นในการหาผู้กู้ที่สนใจมองหาเงินสด

การใช้งานนอกตลาดตราสารหนี้

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทุกประเภทมีอัตราการทำ repo โดยนัยไม่ใช่สัญญาพันธบัตร ตัวอย่างเช่นราคาที่ข้าวสาลีสามารถซื้อได้พร้อมกันในตลาดเงินสดและขายในตลาดฟิวเจอร์สโดยหักค่าจัดเก็บค่าจัดส่งและยืมเป็นอัตราการทำ repo โดยนัยในตลาด TBA จำนองที่ได้รับการสนับสนุนอัตราการทำ repo โดยนัยคือที่เรียกว่า arbitrage ม้วนดอลลาร์