มาตรฐาน V มีสามส่วนย่อย:
- มาตรฐาน VA: ความขยันและสมเหตุสมผลพื้นฐาน
- มาตรฐาน VB: การสื่อสารกับลูกค้าและลูกค้าที่คาดหวัง
- มาตรฐาน VC: การเก็บรักษา
มาตรฐาน VA: ความขยันและพื้นฐานที่เหมาะสม _____________
สมาชิกและผู้สมัครต้อง:
1. การออกกำลังกายการตรวจสอบความเป็นอิสระและรอบคอบในการวิเคราะห์การลงทุนการแนะนำการลงทุนและการดำเนินการลงทุน
2 มีพื้นฐานที่สมเหตุสมผลและเพียงพอโดยได้รับการสนับสนุนจากการวิจัยและการตรวจสอบที่เหมาะสมสำหรับการวิเคราะห์ข้อเสนอแนะหรือการดำเนินการใด ๆ
เหตุผลที่อยู่เบื้องหลังมาตรฐาน V-A
การปฏิบัติที่เหมือนกันทั้งหมดสำหรับผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมการลงทุนในการส่ง "ทิปหุ้นร้อน" ไปยังลูกค้า ในขณะที่นักวิชาชีพบางคนจะวิจัยและตรวจสอบแนวคิดดังกล่าวก่อนที่จะแนะนำลูกค้าให้กับคนอื่น ๆ เพียงแค่ส่งต่อข้อมูลดังกล่าวเพื่อให้ติดต่อกับลูกค้าที่มีมูลค่าสุทธิสูงและกระตุ้นให้มีการดำเนินการซื้อขายเพิ่มเติม) สำหรับผู้สร้างสรรค์มาตรฐานการปฏิบัติงานอย่างมืออาชีพของสถาบัน CFA มาตรฐาน V-A ความขยันและพื้นฐานที่เหมาะสมถูกออกแบบมาเพื่อลดและขจัดแนวทางปฏิบัติดังกล่าว นอกจากนี้ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากมาตรฐานที่ได้รับการส่งเสริมโดยสถาบัน CFA และหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ กระบวนการลงทุนมีการพัฒนาขึ้นอย่างมากในวันนี้เมื่อเทียบกับมาตรฐานจากปีที่ผ่านมา เทคนิคเฉพาะและวิธีการที่พัฒนาขึ้นเพื่อใช้ในการวิจัยการลงทุนได้กระตุ้นให้ผู้ที่เชื่อว่าการวิเคราะห์ดังกล่าวนำไปสู่คำแนะนำที่ดีขึ้นและประสิทธิภาพที่ดีขึ้นสำหรับลูกค้า
เพื่อให้มั่นใจว่าเคล็ดลับหุ้นร้อนยังมีผู้เสนอและผู้ปฏิบัติงานของพวกเขาอยู่เสมอเพียงแค่ดูช่องเคเบิลที่ทุ่มเทให้กับข่าวการเงินและธุรกิจ สำหรับส่วนมากของเรามีแผนการเล่น "ซื้อ, ขายหรือถือครอง" ในหนึ่งในโปรแกรมเหล่านี้และขอให้นักวิเคราะห์ชั้นนำให้กับ บริษัท ที่มีเดียบิวด์ 30 วินาที ห้องสนทนาทางอินเทอร์เน็ตที่เป็นเวทีสำหรับการอภิปรายระหว่างผู้ค้ารายวันจะยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องและในกรณีของบางภาคธุรกิจ (มักมีขนาดเล็กและการเสนอขายหุ้น (IPOs) ซึ่งโดยปกติเทคโนโลยี) ฟอรัมเหล่านี้สามารถให้ความคิดได้ทันทีสำหรับผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ ข้อเสนอเบื้องต้นของมาตรฐานฉบับนี้คือตลาดได้รับความคิดที่สามารถดำเนินการได้ทันที แนวคิดไม่เหมือนกับคำแนะนำ - ต้องใช้กระบวนการจากแนวคิดไปสู่คำแนะนำ
มาตรฐานนี้รับรองว่าผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนหลายรายไม่ได้เกี่ยวข้องโดยตรงกับกระบวนการลงทุน บางทีพวกเขามีส่วนเกี่ยวข้องหลักในความพยายามของลูกค้าสัมพันธ์และในความสัมพันธ์กับลูกค้าที่มีการทำธุรกรรมพอร์ตโฟลิโอที่เฉพาะเจาะจงมีการแนะนำ
เพื่อหลีกเลี่ยงการละเมิดคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญควรเป็นไปตาม:
- การวิจัยของ บริษัท เอง
- การวิจัยของผู้อื่นโดยสรุปจากผลการวิจัยที่จัดทำขึ้นตามมาตรฐานฉบับนี้ (ขยันหมั่นเพียร)
- สำหรับการกระจายทั่วไปโดยธนาคารหรือนายหน้า
- วิธีการเชิงปริมาณเช่นหน้าจอคอมพิวเตอร์หรือแบบจำลองการจัดอันดับตามเกณฑ์พื้นฐาน
การตรวจสอบความถูกต้องของข้อมูล รายงานการวิจัยที่ใช้เป็นพื้นฐานสำหรับข้อเสนอแนะ ตลาดเต็มไปด้วยงานวิจัยที่คุ้มค่าและมีงานวิจัยที่ไม่ได้มาตรฐาน - ต้องใช้ประสบการณ์หลายปีในการเรียนรู้ที่จะแยกความแตกต่างระหว่างทั้งสองฝ่าย ข้อสรุปเชิงปริมาณมักจะบอกกล่าวกับคุณภาพของข้อมูลและขนาดของตัวอย่างในขณะที่การวิจัยพื้นฐานจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับวิธีการของแต่ละบุคคลที่เขียนรายงาน
- สำหรับคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ต่างประเทศให้พิจารณาความแตกต่างระหว่างมาตรฐานต่างประเทศกับมาตรฐานภายในประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดเกิดใหม่ขอบเขตของการเปิดเผยข้อมูลของ บริษัท อาจน้อยที่สุดและมาตรฐานการบัญชีมักเป็นเรื่องเบื้องต้นซึ่งมีอัตราส่วนทั่วไปเช่นระดับหนี้สินและอัตรากำไรสุทธิเป็นเรื่องยากที่จะเปรียบเทียบกับอุตสาหกรรมในประเทศ นอกจากนี้กฎระเบียบด้านหลักทรัพย์มิได้ใช้เพื่อปกป้องนักลงทุนเช่นเดียวกับในตลาดที่ครบกำหนด สภาพคล่องอาจเบาบางและความผันผวนของสกุลเงินอาจส่งผลต่อประสิทธิภาพ
- การใช้มาตรฐาน V-A ให้ความสำคัญกับข้อควรพิจารณาทางธุรกิจ
หากจำเป็นต้องขยันขันแข็งในการวิจัยและรวบรวมข้อมูลเพื่อตรวจสอบความขัดแย้งของ บริษัท กับความสัมพันธ์ทางธุรกิจกับ บริษัท ดังกล่าวนักวิเคราะห์อาจต้องปรับสมดุลความรับผิดชอบที่ขัดแย้งกันเหล่านี้และ (ถ้าจำเป็น) ชี้ให้เห็นว่าข้อมูลใดที่จำเป็นไม่สามารถรับได้
- การวิจัยใช้สถานการณ์สมมติที่ดีที่สุดในสถานการณ์ทางธุรกิจเหมือนกับว่าเป็นสถานการณ์สมมติโดยเฉลี่ยหรือที่คาดไว้หรือไม่? นี่เป็นเทคนิคทั่วไปในการปรับใช้ข้อเสนอแนะซื้อ แต่โดยพื้นฐานแล้วจะเป็นการละเมิดหลักความเชื่อที่ไม่ถูกต้องของมาตรฐาน การวิจัยถือเป็นคุณภาพที่สูงขึ้นเมื่อนำเสนอช่วงของสถานการณ์ที่เป็นไปได้
- ข้อเสนอแนะที่เผยแพร่ในห้องสนทนาทางอินเทอร์เน็ต หรือการร้องเรียนเกี่ยวกับเคเบิลทีวีไม่ถือว่าเป็นไปตามมาตรฐาน
- นี้ ผู้ถือใบอนุญาต CFA ไม่ได้รับการยกเว้นจากการมีส่วนร่วมในฟอรัมดังกล่าว แต่ลักษณะของมาตรฐานนี้คือต้องใช้ความขยันและรอบคอบและต้องมีการจัดทำบันทึกและเก็บรักษาบันทึกไว้ นอกจากนี้การตรวจสอบข้อมูลนี้ยังเป็นการยากที่จะเป็นข้อเท็จจริงเพื่อตรวจสอบการบิดเบือนความจริง การปฏิบัติตาม เพื่อสรุปประเด็นต่อไปนี้ควรมุ่งเน้นหลัก:
การรักษาความปลอดภัย
- กระบวนการวิจัยแต่ละครั้งมีแนวโน้มว่าจะไม่เหมือนใคร แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับคำแนะนำเฉพาะใด ๆ โดยทั่วไปควรนำมาประยุกต์ใช้กับประวัติคำแนะนำของ บริษัท อย่างต่อเนื่อง ศูนย์วิจัยหลายแห่งใช้แม่แบบข้อมูลทั่วไปที่จะรวมอยู่ในคำแนะนำ (e.ก. ข้อมูลทางการเงินและอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ) เพื่อช่วยในการปฏิบัติตามแนวทางและมั่นใจได้ว่านักวิเคราะห์จะใช้ความพยายามอย่างต่อเนื่อง
- Portfolio - การรักษาความปลอดภัย (และระดับความเสี่ยงที่คาดไว้) เหมาะสมกับพอร์ตการลงทุนทั้งหมดหรือไม่ ผู้ถือหุ้นและผู้สมัคร CFA มีหน้าที่ตรวจสอบความต้องการและสถานการณ์ของลูกค้าอย่างต่อเนื่องไม่เพียง แต่เมื่อบัญชีเปิดขึ้นเท่านั้น ทฤษฎีการลงทุนเน้นถึงความจำเป็นในการกระจายความเสี่ยงเป็นเครื่องมือในการลดความเสี่ยง ดังนั้นวิธีการใด ๆ ที่มุ่งเน้นพอร์ตโฟลิโอในการลงทุนเพียงไม่กี่ครั้งอาจไม่สอดคล้องกัน
- ประวัติความเป็นมา - ความสำคัญของการรักษาประวัติที่สมบูรณ์ของเหตุผลในการตัดสินใจลงทุนมีการเสริมด้วยความต้องการที่จะทำให้ข้อกำหนดนี้เป็นมาตรฐานแยกต่างหากในรายการปรับปรุงที่มีผลในปีพ. ศ. 2549 (โปรดดูมาตรฐาน VC). ไฟล์สามารถสร้างเส้นทางกระดาษและช่วยปกป้องผู้จัดการจากข้อกล่าวหาว่าการรักษาความปลอดภัยบางอย่าง (ไม่ควรเปิดไม่ดี) ไม่ได้ซื้อโดยมีพื้นฐานและเหตุผลเพียงพอ