ข้อดีของอัตราส่วนดังต่อไปนี้:
ราคาต่อกำไร (P / E)
- ใช้งานง่าย
- การวัดค่าที่นิยมใช้มากที่สุด
- การศึกษามี แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งกับผลตอบแทนระยะยาว
Price to Book Value (P / BV)
- มีแนวโน้มที่จะเป็นเมตริกการประเมินค่าที่มีเสถียรภาพเนื่องจากงบดุลไม่ผันผวนมากในไตรมาสต่อไตรมาส
- สามารถใช้เป็นเมตริกการประเมินได้แม้ในกรณีที่ บริษัท รายงานการสูญเสียกำไรต่อหุ้น
- เป็นตัวชี้วัดที่ดีในการประเมินความเสี่ยงของ บริษัท ที่มีปัญหา
ยอดขายมีแนวโน้มที่จะเป็นตัวเลขจริงและไม่ได้รับผลกระทบอย่างมากจากปัญหาด้านบัญชี
- เป็นตัวชี้วัดที่ดีในการให้ความสำคัญแก่ บริษัท ที่อยู่ในความทุกข์ยาก
- สามารถใช้เป็นเมตริกการประเมินค่าเมื่อ บริษัท รายงานการสูญเสีย
- กระแสเงินสดสุทธิ (P / CF)
กระแสเงินสดเป็นผลที่แท้จริงของผลลัพธ์ของ บริษัท เมื่อเปรียบเทียบกับรายได้
- ผู้บริหารมักจะจัดการกับกระแสเงินสดได้ยากขึ้น - มักจะมีความผันผวนน้อยกว่ารายได้
- การศึกษาชี้ให้เห็นว่าเป็นตัวชี้วัดที่เชื่อถือได้ในระยะยาว
ไม่สามารถใช้กับ บริษัท เมื่อรายงานการสูญเสียรายได้
รายได้อาจมีความผันผวนเนื่องจากปัจจัยการผลิตต่างๆ
- รายได้สามารถจัดการได้ง่ายขึ้นโดยผู้บริหาร
- ราคาตามราคาตลาด (P / BV)
- ไม่ได้คำนึงถึงขนาดของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องเมื่อเปรียบเทียบกับ บริษัท
เมตริกการบัญชีสามารถเอียงผลลัพธ์ได้
- มูลค่าตามบัญชีไม่ใช่การวัดมูลค่าตลาดที่แท้จริง
- 999 ราคาขาย (P / S)
- การขายไม่ได้แปลเป็นผลกำไรเสมอไปซึ่งสามารถทิ้งส่วนประกอบต้นทุนไว้ได้
ปัญหาด้านบัญชีที่เกี่ยวข้องกับการรับรู้รายได้ยังคงสามารถเปลี่ยนแปลงยอดขายได้
- ราคาต่อกระแสเงินสด (P / CF)
- ไม่รวมรายการบางอย่างเช่นรายได้ที่ไม่ใช่เงินสด
- การใช้ข้อมูลต่อไปนี้ใน Newco และ Oldco กำหนดอัตราส่วน P / E, P / BV, P / S และ P / CF ของแต่ละ บริษัท และตีความผลลัพธ์
ข้อมูลสำหรับ Newco และ Oldco
- คำตอบ:
คำตอบ:
จากผลข้างต้น Newco ดูเหมือนจะถูกประเมินค่าต่ำกว่า Oldco โดยอิงตามอัตราส่วน P / E ทั้งสอง บริษัท มีความเป็นธรรมในแง่ของอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (P / S ratio) ขึ้นอยู่กับอัตราส่วน B / V และ P / CF, Oldco ดูเหมือนจะถูกตีราคาต่ำเมื่อเทียบกับ Newco
|
|
บทสรุป
|
|
ในส่วนนี้เราได้กล่าวถึงแนวทางการประเมินด้านความปลอดภัยแบบ top-down, Dividend Discount Model (DDM), วิธีการต่างๆในการลงทุนในตลาดหุ้นอุตสาหกรรมและการวิเคราะห์ของ บริษัท และการวิเคราะห์ทางเทคนิค
ในส่วนของรายได้คงที่เราจะเรียนรู้พื้นฐานเกี่ยวกับพันธบัตร